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【中玻網(wǎng)】上周五國五條細則發(fā)布,內容包括限購審查進一步從嚴、二手房個人所得稅從嚴按照差額20%征收等政策。
圖1-玻璃貨物FG309日線圖走勢
數(shù)據(jù)來源:北京中期貨物研究院博易大師
一、國五條細則公布或為短期利空出盡
國五條細則公布,對玻璃貨物價格是利空還是利空出盡成為市場關注焦點。我們認為,在樓市上漲預期愈演愈烈之時,國務院常務會議出臺五項調控政策措施,再次釋放強烈信號,堅持調控政策不動搖、力度不放松,這無疑是扭轉市場預期的一重要舉措。但同時我們也認為,國五條細則屬于另一只靴子落地,玻璃貨物價格有望在短期利空出盡后反彈。
國五條的細則出臺對于二手房影響更為負面,隨著各城市細則的陸續(xù)出臺,各地二手房市場交易或先揚后抑,陷入低谷期。而對于新房來說,二手房交易受限后,需求將轉移到一手市場。再從市場規(guī)律看,越調整的產業(yè)越有前景,越扶持的行業(yè)反而不該長期看好。隨著各地細則陸續(xù)出臺,新房市場或將優(yōu)異于二手房市場率先回升。隨著各地細則的執(zhí)行,新房市場由于轉讓環(huán)節(jié)稅收較少的優(yōu)勢將得以體現(xiàn),部分購房者將再次回歸新房市場,帶動新房市場交易量上升。
我們認為,兩會后,地方與部委將配套出臺更具針對性的調控措施,投入資金者需密切關注調控政策定調對樓市情緒穩(wěn)定效果如何,即樓市成交量價走勢以及地方與部委出臺的具體配套調控細則。如果2月份經濟數(shù)據(jù)顯示房價明顯上漲,那么兩會期間或結束后,很可能出臺更嚴厲調控措施。
雖然國五條短期內利空效應非常大,但我們也不能忽略玻璃基本面確有上漲的基礎。同時也要看到貨物的上漲幅度已經同比現(xiàn)貨漲幅過大,透支了需求相對回升對價格拉動,
二、春節(jié)過后供應過剩狀況有相對的好轉
從近期統(tǒng)計數(shù)據(jù)上看,目前生產線實際利用率為81.72%,已經為較低水平,行業(yè)整體仍然處于低潮期,供應過剩已經成為平板玻璃行業(yè)的常態(tài)。雖然從去年2月份開始,平板玻璃的產量開始下降,但是月產量依然維持在近6000萬重箱的高位水平。因為玻璃具有連續(xù)不間斷生產的特殊性,使得玻璃生產一旦開始,停產幾無可能。因此在供應壓力不減的背景下,就只有靠消費拉動價格。
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