玻璃成本存在下跌空間

2018-12-27 來(lái)源：方正中期期貨

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【中玻網(wǎng)】2019年，環(huán)保對(duì)于石英砂礦開(kāi)采的影響依然持續(xù)，供給偏緊將使石英砂價(jià)格維持高位，而環(huán)保設(shè)備運(yùn)行成本將繼續(xù)存在，因此玻璃固定成本的波動(dòng)不大，成本端的變動(dòng)依然取決于其可變成本，即純堿、燃料（天然氣、煤炭）價(jià)格。

　　玻璃行業(yè)是重質(zhì)純堿主要需求端，因此玻璃產(chǎn)能變動(dòng)對(duì)其價(jià)格影響非常大。從2017年11月玻璃生產(chǎn)線冷修數(shù)量大增后，純堿價(jià)格的下跌可以看出兩者關(guān)系。而2019年預(yù)計(jì)在利潤(rùn)下滑的影響下，玻璃生產(chǎn)冷修的數(shù)量將逐步增加，純堿需求下降預(yù)期較強(qiáng)，價(jià)格下跌壓力非常大。

　　動(dòng)力煤方面，2019年大部分國(guó)家動(dòng)力煤供應(yīng)量增長(zhǎng)率放緩，但供應(yīng)量規(guī)模預(yù)計(jì)仍將增加，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力增加，動(dòng)力煤需求放緩，預(yù)計(jì)其供需差距將進(jìn)一步擴(kuò)大，從而使動(dòng)力煤價(jià)格面臨下跌。

　　天然氣供應(yīng)偏緊的情況將會(huì)持續(xù)，而煤改氣在全國(guó)的推進(jìn)，將導(dǎo)致天然氣供需之間的矛盾繼續(xù)存在。采暖季過(guò)后，天然氣價(jià)格或高位回落，但進(jìn)入2019年采暖季后天然氣價(jià)格將在度反彈。

　　整體看，隨著玻璃行業(yè)盈利雖需求下滑，對(duì)于上游純堿價(jià)格也將產(chǎn)生影響，而經(jīng)濟(jì)下行壓力增加，則使除天然氣外的燃料價(jià)格面臨非常大下跌壓力，在緩解玻璃成本端壓力的同時(shí)，也削弱了其成本支撐。

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