山東,河北沙河玻璃企業(yè)調研紀要

2014-08-11 來源：錦泰期貨

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【中玻網(wǎng)】⑴行業(yè)環(huán)境比2008年更為惡劣,玻璃行業(yè)去年同比新增14%的產(chǎn)能,與自去年下半年以來房地產(chǎn)開發(fā)與銷售數(shù)據(jù)雙雙下滑,對于玻璃行業(yè)呈現(xiàn)利空。

⑵東北倒灌華北市場,拉低全國價格,華北產(chǎn)能達到全國30%,以往河北玻璃北上,但現(xiàn)在南下,矛盾在10月份之后會加劇。

⑶部分廠家降價去庫存,保持低庫存運行,貿(mào)易商訂單拿貨,不屯庫存,各家廠家有差異,整體高成本庫存較高,低成本相對好些。

⑷目前各區(qū)域銷售價格僅略高于低成本燃料(煤制氣,石油焦,焦爐煤氣)的生產(chǎn)成本,考慮運營和財務成本,部分廠家已經(jīng)呈現(xiàn)虧損經(jīng)營,以天然氣為原料的廠家虧損更為嚴重,吞噬企業(yè)現(xiàn)金流。

⑸大面積停產(chǎn)檢修預計在年底至明年上半年,屆時行業(yè)內(nèi)將會出現(xiàn)兼并重組,現(xiàn)金流好的企業(yè)等待時機低價收購,龍頭企業(yè)集中度經(jīng)過此輪周期將會有所提升,屆時區(qū)域龍頭話語權和定價權將會有所提升。

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